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医美平台财报不美?新氧2021利润走低获客难,月活用户增长乏力_1

已阅读:次  更新时间:2022-08-19 19:01  作者:admin  
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  截至2021年12月31日,新氧月活用户数量为740万,同比下降16.85%,这一下降趋势从2020年下半年就已开始出现

  《投资时报》研究员 罗艺

  从上市之初触及的22.8美元/股高点,到截至2022年4月11日收盘的1.87美元/股低点,作为中国医美领域领先的信息和服务电商平台,不足两年时间,新氧(SY.O)股价已大幅下跌91.8%。

  在资本市场陷入困境的同时,该公司在业绩上也透露出乏力趋势。财报数据显示,2021年新氧实现营业收入16.93亿元,同比增长30.7%;净利润亏损840万元,同比下滑244.2%。

  尽管公司2021年营收增速在2020年12.45%增速的基础上有所提升,但上市之初成倍增长的趋势已难再现,净利润则在2020年已大幅缩水的580.17万元的基础上转负。

  同时,截至2021年12月31日,新氧月活用户(MAU)为740万,同比下降16.85%,而这一下降趋势从2020年下半年就已开始出现。随着众多互联网巨头入局,靠营销烧钱拉客的模式也存在越来越多的不确定性。

  净利润走低

  成立于2013年的新氧科技,起初通过UGC(客户原创内容)和PGC(专业生产内容)进行医美知识与心得的分享。2015年,新氧医美平台上线美丽日记功能,用户通过上传真实医美康复日记,揭开了原本神秘的医美项目。

  通过这一功能,新氧获得了一批“垂直流量”。在招募医美机构入驻后,该公司实现了营收和利润的跨越式增长。数据显示,2016至2018年,新氧分别实现营业收入4900万元、2.59亿元、6.17亿元,净利润分别实现-3.6万元、1720.2万元、5508.3万元。

  受益于业绩快速增长,新氧于2019年5月登陆纳斯达克,成为“互联网医美第一股”。

  但上市即巅峰,登陆资本市场四年来,新氧股价逐年走低。截至4月11日收盘,新氧股价为1.87美元/股,总市值仅为1.97亿美元,与其高峰时突破20亿美元相比,已跌去九成。即便与创始人金星“私有化建议书”中的5亿美元退市计划相比也跌去不少。

  尽管新氧方面曾公开表态称,近期公司股价跳水符合大盘趋势,与自身业绩表现无关,但仍可以看到,公司在疫情和行业严监管下的发展阻力。

  2021年,新氧实现营业收入16.93亿元,与2020年的12.95亿元相比增长30.7%;净利润亏损840万元,与2020年的580万元净利润相比同比下滑244.2%;Non-GAAP归属于上市公司净利润为1.40亿元,同比增长42.4%。其中第四季度,新氧实现营收4.50亿元,归母净亏损为2770万元,上年同期净利润为3860万元。

  拉长时间线来看,新氧在上市前保持了营收的高速增长,到2018年同比营收增速还维持在138.03%,2019年上市当年实现营收11.52亿元,同比增长86.58%。但上市后第二年,2020年营收同比增速大幅降至12.45%。

  2021年,该公司虽保持了同比30.7%的营收增长率,但这其中很大部分原因在于新收购的武汉奇致激光带来的贡献。如仅看此前新氧的两项主营业务,医美商家抽取的广告费(即财报中的资讯服务)和医美交易中抽取的佣金(即预定服务),其同比营收增长率均呈现下跌趋势。

  据财报数据显示,新氧科技2021年16.92亿元的营收中,资讯服务贡献13.04亿元,占营收比为77.07%;预定业务营收实现2.76亿元,占营收比为16.31%;器械销售创收约合1.12亿元,除此纳入并表范围营收贡献达6.62%。

  历年年报显示,新氧资讯服务增长率已从2017年的622.75%降至2021年的35.58%,预定服务的营收增长率从倍增转为2021年的负增长,同比下降17.08%。

  净利润也呈现与营收相同的趋势,上市前出现跳跃式增长,此后放缓或转向。2018年、2019年,新氧净利润分别同比增220.21%和220.83%,但2020年出现-96.71%增速,勉强维持正利润,到2021年直接亏损840万元。

  基于2021年部分平台中数据的预测,新氧给出的2022年新一季的营收预计显示,2022年第一季度,新氧总营收将达2.90亿元至3亿元,同比下滑19.4%至16.6%。

  新氧2021年营收及构成(亿元)

  月活用户现负增长

  营收和净利润可以显示出新氧在过去的一年内的业绩状况,但月活用户的增长,则从某种程度上预示着公司的未来。

  截至2021年12月31日,新氧科技季度移动端月活用户为740万,同比下降16.85%,月活用户增长率自2020年第二季度达到175.30%的峰值后,一路下跌,到2021年第三季度跌至47.06%,到第三第四季度出现负增长,而第四季度更是出现16.85%的同比下滑。

  月活数量下滑,导致支付预约费用的用户数量同比下降17.9%至17.42万人。而这一变化也体现在上述提及的预定服务营收上,预定服务2021年同比下降17.1%至2.76亿元。

  尽管获客和让平台用户持续付费越来越难,但作为靠流量生存的平台公司,新氧不得不继续投钱“求关注”。财报显示,2021年全年,新氧在运营上花费13.91亿元,其中,7.93亿元为销售和营销费用,占比达57.22%,bwin登录。该项支出占营收的比重为46%。

  公开数据显示,2018年至2020年,公司营销费用分别达3.06亿元、4.70亿元和7.26亿元,同比增速分别为140.94%、53.59%和54.47%,同期占营收比为49.63%、40.81%、56.09%。

  与前几年相比,新氧2021年在营销上的投入增速在减慢,但投入费用占总营收比却更高。但从各项数据看,并未获得很好的回报。

  同时,政策监管也在趋严,其中涉及到医美广告的部分,将直接对新氧的主营业务带来影响。2021年8月,市场监管总局曾发布《医疗美容广告执法指南(征求意见稿)》,其中第十条明确规定“各级市场监管部门要指导、督促网络平台建立健全内部审核机制,在广告发布、提供互联网信息服务过程中,拦截违法违规医疗美容广告宣传信息。网络平台经营者未依法履行平台责任的,市场监管部门依法从严查处”。

  新氧在2021年曾公开披露,从7月18日到8月31日,累计拦截涉嫌违规违法医美商品174102例、机构1054次、违规或超范围执业医生1717人次、虚假订单及评价12370次,总计拦截、处置违规违法医美信息达189234次。

  多个研究报告显示,国内医疗美容市场处在快速发展期,但也相对混乱和分散。新氧的模式正是在需求和供给端之间搭建桥梁,并充当把关人帮消费者甄别医美服务者的优劣。如何在行业整体混乱的局面中做好把关人工作,或是新氧需要面对的难题。

  新氧2018年至2021年营销费用(亿元)

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